考试网 >> 会计考试 >> 资产评估 >> CPV考试辅导-筹资和投资分析讲义[财务会计学]

发布时间：2006-07-24 23:44     点击：

一、筹资决策分析 

（一）、筹资方式的决策分析 

企业的筹资方式有吸收直接投资、银行借款、发行债券、发行股票、商业信用、融资租赁等。 

1.普通股筹资 

特点：没有固定股利负担、风险小、资金成本高、容易分散公司的控制权 

（1）股份有限公司的设立条件 

设立股份有限公司，应当有5人以上发起，其中必须有过半数的发起人在中国境内有住所。国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人，但应当采取募集设立的方式。公司法对股份有限公司股东的最高人数没有限制。 

股份有限公司在公司登记机关登记的实收股本总额的最低限额，法律规定为1000万元。 

（2）股票发行条件 

设立发行和增资发行 

发行条件属于经济法考试内容，自己看看书 

2 银行借款 

按期限分：短期、中期、长期 

按是否需要担保：信用借款、担保借款、票据贴现 

按提供贷款的机构：政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款 

特点：迅速、成本低，风险大，限制条件多（和股票筹资比较） 

3 商业信用 

企业之间的一种直接信用关系 

有赊购商品、预售货款、商业汇票 

特点：方便，如果没有现金折扣，则没有成本，限制少，时间短，如果放弃现金折扣，则成本高   

（二）、资本结构的决策分析 

1、资本成本 

（1）资本成本的概念 

资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分。 

资本成本有多种计量形式。在比较各种筹资方式中，使用个别资本成本；进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本，进行追加筹资决策时，则使用边际资本成本。 

资本成本是企业投资者对投入企业的资本所要求的收益率；其次，资本成本是投资本项目（或本企业）的机会成本。 

决定资本成本的主要因素有：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。 

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