会计职称考试《财务管理》模拟试题
发布时间：2006-07-19 00:38
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发放股票股利后的普通股股本＝2×400＝800万元；
发放股票股利后的资本公积金＝160×2＝320万元；
利润分配后的未分配利润＝840－400－160＝280万元。
（2）股票分割后的普通股股数＝200×2＝400万股；
股票分割后的普通股股本＝1×400＝400万元；
股票分割后的资本公积＝160万元；
股票分割后的未分配利润＝840万元。
（3）分配前每股收益＝840/400＝2.1；
市盈率＝42/2.1＝20（倍）。
2．(1)A方案预期收益率的期望值＝15.5％；
B方案预期收益率的期望值＝16．5％。
(2)A方案预期收益率的标准离差＝0.1214；
B方案标准离差＝0.1911。
(3)A方案标准离差率＝0.1214÷15.5％＝78.32%；
B方案标准离差率＝0.1911÷16．5％＝115．82%。
（4）风险价值系数＝（26％－8％）÷0.9＝0.2；
A方案的风险收益率＝0.2×78.32％＝15.66％；
B方案的风险收益率＝0.2×115．82%＝23.16％；
A方案的预期收益率＝8％＋0.2×78.32％＝23.66％；
B方案的预期收益率＝8％＋0.2×115．82%＝31.16％。
3.(1)A方案的调整后净现值＝65＋65（P/F，10％，10）＋65（P/F，10％，20）
＝65＋65×0.3855＋65×0.1486＝99.72万元；
B方案的调整后净现值＝75＋75（P/F，10％，15）
＝75＋75×0.2394＝92.96万元。
该企业应选择A 方案。
（2）A、B方案的最短计算期为10年，
A方案的调整后净现值65万元；
B方案的调整后净现值＝75/（P/A，10％，15）×（P/A，10％，10）
＝75/7.6061×6.1446＝60.59万元。
该企业应选择A 方案。
4．⑴债券发行价格的下限应是按12%计算的债券价值。
债券价值＝1000×10%×(P／A， 12%，5)＋ 1000 ×(P／S，12%，5)
＝100 ×3.6048＋1000×0.5674
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