会计职称考试《财务管理》模拟试题
发布时间：2006-07-19 00:38
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该公司普通股的β值为1.2，当前国债的收益率为6%，股票市场普通股平均收益率为12%。
（4）该公司本年的资本结构为：
薪杩?nbsp; 200万元
长期债券 400万元
普通股 600万元
留存收益 300万元
该公司所得税率为30%。
要求：
（1）计算下年度银行借款的资金成本。
（2）计算下年度公司债券的资金成本。
（3）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算下年度内部股权资金成本，并以这两种结果的简单平均值作为内部股权资金成本。
（4）如果该公司下一年度不增加外部融资规模，仅靠内部融资。试计算其加权平均的资金成本。
8．某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新.旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率33％。
要求：
（1）计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。
（2）计算该方案的差额投资内部收益率。
（3）若设定折现率分别为8％和10％，确定应否用新设备替换现有旧设备。
9.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知A公司上年税后利润4500万元，上年现金股利发放率为20％，普通股股数为6000万股。A股票现行市价为每股7元，预计以后每年以6%的增长率增长。B公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8％。
要求：
(1)计算A股票上年每股股利。
（2）利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值,并为甲企业作出股票投资决策。
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