考试网 >> 职业资格 >> 期货 >> 如何认识我国期货品种的功能和风险

发布时间：2006-06-30 06:46     点击：

　　市场经济是一个法治经济，完善法规重要，执行法规更重要。美国期货监管委员会（CFTC）要求客户尤其是大户报告持仓头寸和意向，并定期公布，同时把不定期检查大户持仓和密切关注期现货价格差额的变化作为日常工作。我国期货市场出现的风险事件既有小品种也有大品种说明，只有落实风险管理制度尤其是持仓限制制度，才可能有效地控制市场风险。 

　　 新形势下我国期货市场风险的根源已经不是规则制度不完善问题，也不是品种大小问题，而是如何落实规则制度问题。因此，加大期货市场执法和审查力度，做到风险事前防范重于事后处理，才能有效防止期货市场风险事件的发生，保证期货市场平稳运行。 

　　三、我国期货市场目前的规则制度比较完善，能够满足风险控制的要求 

　　 规范整顿前，我国很多品种出现的风险事件大多是原规则制度不完善情况下，市场盲目竞争而疏于监管的结果。我国期货市场原来的规则制度是各交易所自行制订的，当时很多交易所没有完善的风险控制制度，甚至没有最基本的持仓限制制度（提高保证金限仓和大户持仓限制），导致这些品种持仓规模与现货量不对称，持仓规模与保证金水平不对称。为了追求交易量和手续费，一些交易所更是无视风险疏于监管，为大户操纵留下可乘之机，导致期货市场风险事件频出。 

　　 正如宋逢明教授在《中国商品期货市场风险控制评估报告》中指出，我国目前商品期货市场风险控制制度完全能够控制市场风险。在现行的规则制度下，通过合理的保证金水平、适宜的持仓规模和有效的交割制度，保持期货市场与现货市场规模对称，大小品种的风险都是可控的。 

　　四、在严格风险管理的基础上，恢复原有活跃的期货品种，是目前市场发展的需要，也是发挥期货品种功能的有效途径 

　　 品种问题关系到期货市场信心，关系到期货市场功能发挥。目前，我国期货市场形势不仅依然严峻，而且面临进一步恶化的可能。上半年，我国期货行业整体亏损大幅增加，人才流失问题，外盘交易问题严重，自营和变相期货等问题日益增加。如果这一局面长期不能改变甚至进一步恶化，期货市场脆弱信心难以维持。另一方面，由于缺乏更多适宜的期货品种，大量资金集中在少数品种上，给少数品种的风险控制造成巨大压力。因此，品种缺乏已成为目前制约期货市场发展的“瓶颈”。 

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