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如何认识我国期货品种的功能和风险

发布时间：2006-06-30 06:46 点击：

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证券市场是配置资源的市场，期货市场是配置风险的市场。证券市场通过融资机制使投资主体获得了资源配置的权力，期货市场通过转移风险机制使投资主体获得了资源配置的信心。证券市场和期货市场的结合，可以共同促进整个社会资源配置效率的提高。因此，规范发展期货市场，充分发挥期货市场的功能和作用，是我国经济发展的需要。

　　我国期货市场已经产生十多年，其间，我国市场经济建设不断向前推进，并取得巨大成就。然而，我国期货品种在清理整顿过程中日趋减少，挂盘交易的品种更是凤毛麟角，使得期货市场功能发挥和在社会经济中的作用降低。另一方面，作为转移风险的场所，期货市场自身在运行中存在巨大风险。如果期货市场出现风险问题，将会影响期货市场的功能发挥。因此，积极认识期货品种的功能和风险，逐步增加或恢复适宜的期货品种，同时有效的控制好风险，不仅是发展我国期货市场的需要，更是我国市场经济发展的需要。

　　一、如何正确认识期货品种功能

　　1功能发挥的条件

　　一个品种的功能发挥需要具备两个条件：一是现货价格波动大，参与套保的现货企业多；二是期货市场运行平稳，期货价格合理。一般来说，一个品种只有现货价格波动大、企业转移风险的需求大，参与的现货企业才会多，期货品种才有功能可言。在此基础上，一个期货品种风险控制有效，运行平稳，临近交割时期现价格合理趋合，该品种的功能发挥才有可能。

　　 2品种大小不等于功能大小

　　在期货品种的功能发挥方面，一些人认为，品种越大，即产量越大的品种，市场功能也越大。对于我国期货品种来说，需要进一步的分析。我国期货市场中产量大的品种，一般来说，国家的政策干预较大，价格的波动性相对越小，需要套期保值的现货企业少，品种功能很难说很大。一些小品种，现货价格波动大，国家政策干预小，套期保值的需求大，参与套保的现货企业很多时候比大品种还多，如果风险控制好，期货市场运行平稳，很难说这种品种功能就小。因此，无论大小品种，如果风险控制不好，期货价格脱离现货价格，该品种的功能就难以发挥，套期保值不仅难以保值，而且套出更大的风险。

　　二、如何看待期货品种的风险，如何有效控制风险

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