考试网 >> 职业资格 >> 期货 >> 江铜自剖12年伦敦期货路:利润风险并重

发布时间：2006-06-30 06:41     点击：

 

　　春节期间的一周，是铜期货不断创造历史高价的一周。2月3日,全球最大的有色金属交易市场——伦敦金属交易所——铜价突破每吨5000美元大关，最高飙升至5055美元/吨，刷新历史最高纪录。而作为国内第一家在伦敦金属交易所(LME)注册的铜生产企业，江西铜业(600362.SH，0538.HK)长假后开市的第一天，股价即以涨停收盘。 

　　此前不久，江西铜业集团公司(以下简称“江铜集团”)高档铜箔投产暨10万吨铜板带项目也已在南昌开工，这两个项目的建设，为江铜进军世界铜行业前三强奠定了坚实基础。 

　　回顾江铜的发展历程，积极进军期货市场对于江铜的发展产生了深远影响。前有中航油事件，后有国储铜事件，期货市场在部分人眼中要么是暴利的“天堂”，要么就是被国际炒家屡屡打劫的“地狱”。而在此背景下，江铜长达12年的期货之路，无疑极有借鉴价值。

　　锁定目标利润 

　　回顾12年的期货路，江铜集团总经理、江西铜业董事长何昌明曾经感慨，参与期货市场这十余年，是江铜发展最快的时期。 

　　事实上，江铜对于期货市场的认识也经历了一个不断深化的过程。 

　　1994年，江铜正式进入期货市场，这个阶段企业对期货的理论知识了解不多，没有实际操作经验，人才缺乏，因此只把期货作为一种销售手段。 

　　江铜之前所生产的“贵冶牌”电解铜表面质量较差，没能得到市场的普遍认同，被上海金属交易所判定为平水级电解铜。在市场的压力下，江铜从1995年起狠抓产品质量，使江铜的“贵冶牌”电解铜不仅在上海金属交易所达到了升水级，而且1996年在伦敦金属交易所(LME)成功注册，成为国内第一家取得国际通行证的铜生产企业。 

　　1998年，江铜设立了期货部，在此之后，江铜逐渐认识到期货市场“规避风险、发现价格”的功能，并在1998年上半年，成功实施大规模战略保值，在铜价大幅下跌的情况下真正起到了规避风险的作用。 

　　目前，期货价格的涨跌已经成为指导江西铜业经营管理的风向标，江铜的生产经营计划在很大程度上要依赖期货市场的价格发现功能来制定。 

　　比如2004年10月国庆节过后全球基础商品全面上涨的行情中，铜价格出现了大幅上涨。面对价格的突发性变化，江西铜业迅速召开领导班子会议，分析市场，判断来年的期铜价格走势，并将通常在年底才制定的下一年财务计划提前一个多月来决策。 

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