考试网 >> 职业资格 >> 期货 >> 06年全球棉花供求平衡 棉价呈现区间平稳波动

发布时间：2006-06-30 06:10     点击：

第一部分：2005 年棉花走势回顾 　　一、国内棉花走势回顾

　　

国内棉花走势   　　04/05 年度国内棉花走势呈现较大波动。04/05 新年度伊始，棉价走势相对稳健。国庆长假之后，由于全球棉花供大于求，国内棉花丰产达 632 万吨，同期 进口 198 万吨，诸多因素令棉价大幅下跌。04 年底，月度平均价探低至 11387而后受国家三次出台收储政策的影响，棉价开始止跌企稳。

　　2005 年上半年，虽然国家在出口关税上有所限制，但受出口配额限制即将放开的刺激，纺织行业产能急速扩张，需求旺盛，纱产量和纺织品出口连创新高，带动棉价稳步上扬。

　　2005 年 6 月开始，欧美与我国纺织品贸易摩擦加剧，频繁设限，加之7月21日起人民币缓步升值，国内纺织品出口增速有所减缓，使得国内棉价上涨乏 力，维持高位整理。

　　进入 05/06 新棉花年度，由于国内棉花减产和产需缺口加速扩大，出口配额将继续实施，籽棉收购价格不断上扬，带动棉价再度上行至 14150 一线。 整体来看，04/05 年度棉花呈现先回落后上扬的走势，纺织品出口和国内需求的持续旺盛是支持棉价走强的主要因素。

　　二、美棉走势回顾

　　

美棉走势   　　美棉进入04/05新年度后，USDA预测新年度全球棉花产量将有较大增长，同时美国国内消费将减少，美棉价格自04年9月逐步走跌，最低探至43美分/ 磅。

　　2005 年新年以后，由于上半年中国纺织品出口快速增长，需求旺盛，市场基于对中国棉花需求量将持续大增的预期，做多意愿浓厚，美棉价格摆脱低位整理，开始震荡上行。

　　2005 年 6 月开始，受中美中欧贸易摩擦影响，国际市场对中国的需求预期下降，05/06 年度美棉预测产量在USDA月度报告中被不断调高，美棉价格在冲 高 57.67 美分后回软。其后美棉出口间或向好的支持，使得美棉在46美分一线 止跌上行，整体波动范围介于46-58 美分之间。

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