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发布时间：2006-06-30 05:35     点击：

　　殘酷。 

　　理論上股價指數應該隨著上市公司企業的成長、價值的增加而上升，只要這些公司能夠用 

　　心經營，公司的股價就會持續上揚，因此投資人只要用心選股，挑選優良的企業，在其股 

　　價被市場過分低估時買進，並且長期持有，這種做法可以獲得很大的利潤，世界著名的投 

　　資者華倫。巴菲特已經證明這一點。 

　　當然，因為市場心理的因素，會使股市在一段時間內加速上揚，造成股價偏高的現象，直 

　　到市場資金無法再支撐股價，股價就會下跌，直到下次的看多心理再匯聚為止。 

　　因此每隔一段時間市場便有一次多空循環，只是不同市場有不同的形態，所以我們可以在 

　　指數由多轉空時，運用指數期貨做空，鎖住股票的利潤，因為只要是良好的公司，即使在 

　　大盤走空時，也有可能上揚或抗跌，並且在大盤走空的過程中，不用殺出持股也可以在股 

　　票抗跌、期貨走空來獲利，若是空頭勢夠長，還可以加碼賣出期貨，獲利可以來自於期貨 

　　的加碼、股票的上揚、股利的分配，若是股票出現好買點，還可以用期貨賺的錢來買，又 

　　可以降低成本，如此不管股市多空，我們都能立於不敗之地。 

　（一）一開始我們先決定要買進的個股，判斷的方法可以用日均線，以此先找出所有符合的股票。 

　（二）再來將選出的股票依類股分類，並且比較類股指數的強弱。 

　（三）選擇最強的兩類股，然後再比較類股裡的個股強弱，依序排列，由強至弱，先買進最強的 

　　個股，並且長期持有，待大盤轉空時買進賣權，並以指數合約值的１０％作權利金，然後 

　　依前章所述方式平倉。 

柒、避險操作 

　一、依照前幾章所言，本身就已類似避險操作，因此對於廠商的買進避險就可以以期貨做多，口 

　　數為一年所需原料或外幣的數量在有買進訊號時開始進場，並且依照程序加碼直到行情反轉 

　　時平倉，如此加碼的獲利足以彌補在現貨市場的損失，而且還可彌補存貨的跌價損失。 

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