考试网 >> 职业资格 >> 证券 >> 证券指导 >> 开放式基金与封闭式基金有什么区别

发布时间：2006-06-28 13:18     点击：

      开放式基金和封闭式基金是按投资者能否随时向基金管理公司申购（购买）和赎回（卖出）对基金进行的分类。二者的区别主要有：
* 基金规模的可变性不同
开放式基金投资者可随时申购或赎回基金单位，所以基金的规模不固定。而封闭式基金除非发生扩募等特殊情况，在基金成立后基金规模是固定不变的。
* 期限不同
开放式基金没有固定的期限。而封闭式基金有固定期限，国内一般在5～15年。
* 基金单位的买卖途径不同
开放式基金既可以由基金管理公司直销，也可以由商业银行等代销机构代销，赎回也由上述途径办理，不上市交易。封闭式基金的买卖途径类似于股票，在上市的证券交易所交易。
* 基金单位的交易价格不同
开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金的买卖价格与基金净值一般不同，通常会出现折价，此外，交易价格会受到市场供求关系的影响，除了净值变动外，投资者还需要承担因供求关系变化引起的价格波动风险。
* 管理要求高
开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
由于开放式基金规模的可变性，基金管理公司的管理绩效对开放式基金的规模有较大影响。表现好的基金可以吸引更多的资金投资，从而扩大规模；表现差的基金可能引起投资者的赎回，导致基金规模减小，甚至清盘。此外，基金管理公司的客户服务对基金的规模也会产生一定影响。相对封闭式基金而言，开放式基金对基金管理公司改进投资管理和客户服务的压力和动力更大。

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